전 세계 부채 | 2024년 전 세계 총부채 315조 달러 돌파

전 세계 부채

2024년 전 세계 부채는 압도적인 315조 달러에 이르며, 제2차 세계 대전 이후 가장 큰 부채 급증을 나타내고 있습니다. 이 증가는 Covid-19 팬데믹과 밀접하게 관련되어 있으며, 전 세계 부채의 가장 크고 빠른 상승을 의미합니다.

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신생 시장에서는 105조 달러가 넘는 전례없는 부채 증가가 있었으며, 이는 10년 전보다 55조 달러 증가한 수치입니다. 일본과 미국이 주요 발전 경제국으로, 이들이 거대한 부채 부담의 주요 원인이 됩니다.

발전 경제국의 부채 대 GDP 비율은 일반적으로 감소하고 있지만, 신생 시장에서는 GDP 대비 257%의 사상 최고치를 기록하고 있습니다. 중국, 인도, 멕시코가 신생 시장에서 부채 증가의 주요 원인으로 지목됩니다.

전 세계 315조 달러 부채의 세부 사항:

• 가계부채 (주택 담보 대출, 신용카드, 학자금 대출): 59.1조 달러
• 기업부채: 164.5조 달러 (그 중 비금융 기업부문 70.4조 달러)
• 공공부채: 91.4조 달러

국제금융연구소는 지속적인 인플레이션, 에스컬레이팅된 무역 분쟁, 지정학적 불확실성 등 부채 역학에 영향을 미칠 수 있는 여러 잠재적 리스크를 도출해내었습니다. 가계의 재정 상태는 비교적 건강하지만, 정부 예산 적자는 팬데믹 이전 수준 대비 높은 수준을 유지하며 경제적 도전 과제에 기여하고 있습니다.

전 세계 부채 증가

팬데믹 이후의 전 세계 부채 증가는 여러 주요 요인에 의해 주도되었습니다:

1. 비상 정부 지출: 전 세계 정부는 팬데믹의 경제적 영향을 완화하기 위해 대규모 재정 자극 패키지와 비상 지원 조치를 시행하였으며, 이로 인해 공공 부채가 크게 증가하였습니다.
2. 경제 축소: 팬데믹으로 인해 발생한 2020년 세계 경제 불황은 GDP 급감을 초래하였고, 추가 차입 없이도 GDP 대비 부채 비율이 상승하게 되었습니다.
3. 기업 차입: 많은 기업들이 경제 둔화와 폐업으로 인해 운영을 유지하기 위해 추가 부채를 늘리게 되었으며, 원격 근무를 위한 기술 투자나 사회적 거리두기를 위한 직장 재구성을 위해 차입한 경우도 있습니다.
4. 낮은 이자율: 중앙은행들이 경제 회복을 지원하기 위해 이자율을 낮추어 정부와 기업 모두에게 차입이 더욱 유리해졌습니다.
5. 고성장 산업 확장: 정보 기술, 건강 관리, 통신 서비스 등의 섹터 기업들은 수요 증가에 대응하기 위해 영역 확장을 위해 차입을 증가시키기도 하였습니다.
6. 중기간 성장 전망 저하: 향후 몇 년간 예상 경제 성장률의 약화는 기존의 부채 수준을 지속하기 위한 도전 과제를 더욱 어렵게 만들었습니다.
7. 실질 이자율 상승: 단기간 금리는 낮게 유지되었지만, 장기 실질 이자율은 상승하여 부채 상환 비용이 증가하고 재정 압력을 가중시켰습니다.
8. 기존 부채 추이: 팬데믹은 특히 신생 시장과 개발도상국을 중심으로 이미 진행 중이었던 부채 적립 추세를 가속화시키는 결과를 가져왔습니다.

이러한 요인들이 결합하여 ‘부채 쓰나미’로 묘사되며, 전 세계 부채가 전례 없는 수준에 도달하게 되었으며, 향후 몇 년간 재정 지속 가능성과 금융 안정에 중대한 도전 과제를 제기하고 있습니다.

COVID-19와 전 세계 부채

1. 정부 부채 급증: 전 세계 정부는 대규모 재정 자극 패키지와 비상 지원 조치를 시행하여 팬데믹의 경제적 영향을 완화하기 위해 공공 부채가 크게 증가하였습니다. 이는 경제 둔화와 폐업 기간 동안 운영을 유지하기 위해 필요했지만, 전체 부채 수준에 크게 기여하였습니다.
2. 기업 차입 급증: 많은 기업들이 경제 둔화와 폐업으로 인해 운영을 유지하기 위해 추가 부채를 늘리게 되었습니다. 일부 기업은 원격 근무 기술 투자나 사회적 거리두기를 위한 직장 재구성을 위해 차입하기도 했습니다.
3. 전례없는 지원 규모: 팬데믹은 역사적으로 대규모 비상 정부 지원을 촉발시켜 업계와 산업에 대한 지원을 수행하였습니다. 이 지원은 개인과 기업에 대한 경제적 영향 관리에 중요하며, 가능한 기업의 파산을 예방하는 데 중요한 역할을 하였습니다.
4. 기존 추세 가속화: 팬데믹은 특히 2020년 이전에 이미 진행 중이었던 부채 적립 추세를 악화시켰습니다. 이는 특히 신생 시장과 개발도상국에서 두드러졌습니다.
5. 부문별 차이: 정보 기술, 통신 서비스, 건강 관리 등의 일부 부문은 팬데믹 동안 강력한 수요 성장을 경험하면서 부채 증가를 이끌었습니다.
6. 부채 대 GDP 비율 급등: 2020년 경제가 급격히 축소되면서 GDP 대비 부채 비율이 크게 상승하였으며, 경제가 후반기에 회복되기 시작하더라도 이 비율은 크게 증가하였습니다.
7. 개발도상국 지원: 세계 은행을 포함한 국제 금융 기구들은 개발도상국에 상당한 금융 지원을 제공하여 추가 부채 부담을 피하기 위해 종종 그라운트 형태로 지원하였습니다.
8. 부채 상환 중단: G20 부채 상환 중단 이니셔티브(DSSI)와 같은 프로그램은 세계 최빈국들이 공식 이중 채무 상환을 일시 중단할 수 있도록 하여 임시적인 경감을 제공하였지만, 장기적으로 부채 의무를 연장할 가능성도 있습니다.

비상 지원 패키지는 팬데믹의 경제적 영향을 완화하기 위해 필수적이었지만, 이는 전 세계 부채 수준의 큰 증가로 이어져, 일부 분석가들이 ‘부채 쓰나미’라 묘사하는 상황을 초래하였습니다.

국가가 부도를 내면 어떻게 될까요?

국가가 부채에 대한 상환을 이행하지 못하는 경우, 다음과 같은 중대한 결과가 발생할 수 있습니다:

1. 투자자 신뢰 손실: 부도는 즉시 투자자 신뢰를 저하시키며, 투자자들이 자국에서 자금을 인출하는 결과를 초래할 수 있습니다.
2. 신용 시장 접근 제한: 부채 비상 상태의 국가는 국제적으로나 국내적으로 자금을 빌리기가 훨씬 어려워집니다. 대출을 제공하는 금융 기관들이 망설여지며, 대출 비용이 상당히 증가할 수 있습니다.
3. 신용 등급 하락: 국가의 신용 등급이 악화되어 대출 비용이 더욱 증가하며, 국가 재정을 긴장시킬 수 있습니다.
4. 경제 침체: 부도는 종종 경제 침체를 촉발하거나 악화시킵니다. 이는 사업 투자 감소, 소비 지출 감소, 고용률 증가, 정부 수입 감소 등을 초래할 수 있습니다.
5. 사회적 및 정치적 불안: 부도로 인한 경제적 여파는 사회 불평등과 재정적 어려움을 야기할 수 있으며, 이는 종종 시위와 정치적 불안을 일으킬 수 있습니다.
6. 인플레이션 및 통화 가치 하락: 정부는 비용을 충당하기 위해 돈을 인쇄하기 시작할 수 있으며, 이는 인플레이션을 초래하며 국가 통화가 대폭 절하될 수 있습니다.
7. 필수 서비스 감소: 예산 제한으로 인해 건강 관리나 교육과 같은 중요한 공공 서비스에 대한 절감이 필요할 수 있습니다.
8. 장기적인 경제 피해: 연구에 따르면 부채 부도는 국가 경제에 장기적인 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 예를 들어 수명 기대치 감소와 영유아 사망률 증가 등이 있을 수 있습니다.
9. 부채 재구조화 과정: 부채 부도 국가는 일반적으로 국제통화기금(IMF)과 세계은행과의 협상을 통해 부채 재구조화 절차에 참여해야 할 수 있습니다.
10. 채권자에 대한 손실 가능성: 채권자들은 자신의 투자에 손실을 감수해야 할 수 있으며, 이는 상환 기간 연장이나 부분적인 부채 면제 형태로 이루어질 수 있습니다.

이러한 결과들은 심각하지만, 부도 국가들은 결국 시장 접근을 회복할 수 있습니다. 그러나 경제 회복과 재정 신뢰 재구축 과정은 긴 여정이 될 수 있습니다.

신용 등급 하락

국가가 부채 상환을 이행하지 못한 경우, 그 신용 등급은 일반적으로 큰 부정적 변화를 겪습니다:

1. 즉시 등급 하락: 신용 평가 기관들 (S&P, 무디스, 피치 등)은 즉시 부도 국가의 등급을 가장 낮은 수준으로 하락시킵니다. 예를 들어:

• S&P: “SD” (선택적 부도) 또는 “D” (부도)
• 무디스: “C” (부도 직전의 가장 낮은 등급)
• 피치: “RD” (제한된 부도) 또는 “D” (부도)

1. 장기적 영향: 부도를 해결한 후에도 일반적으로 국가의 신용 등급은 장기간 동안 부도 이전 수준보다 낮게 유지됩니다. 이는 금융 시장에서의 증가된 위험 인식과 신뢰 잃음을 반영합니다.
2. 점진적 회복: 국가가 개혁을 시행하고 경제를 안정시키며 시장 신뢰를 회복할 경우, 신용 등급은 시간이 지남에 따라 점진적으로 개선될 수 있습니다. 그러나 이 과정은 몇 년 또는 몇 십 년이 걸릴 수 있습니다.
3. 차별화된 영향: 등급 하락의 심각성과 지속 기간은 선택적 부도와 완전 부도 등 부도의 성격, 국가의 경제 기초, 그리고 근본적 문제 해결을 위한 노력 등에 따라 다를 수 있습니다.
4. 시장 접근: 낮아진 신용 등급은 국가가 국제 신용 시장에 접근하거나 대출 비용을 증가시키는 데 상당한 영향을 미칩니다.
5. 투자자 인식: 등급이 개선되더라도 투자자들은 장기간 조심스러운 자세를 유지할 수 있으며, 이는 국가가 외국 투자를 유치하는 데 영향을 미칠 수 있습니다.

등급 회복 경로는 종종 길고 도전적인 여정임을 명심해야 합니다. 부도 국가들은 종종 부도 전 신용 상태를 되찾는 데 지속적인 어려움을 겪을 수 있으며, 부도 사건은 국제 금융 시장에서의 신용 가능성에 중대한 영향을 미칩니다.

가나의 부채 재구조화

2023년 11월 기준으로 가나의 공공 부채는 GH¢575.54억 (약 459억 달러)으로 GDP의 약 71.0%를 차지합니다. 가나는 현재 국내 부채 교환 프로그램을 진행하고 외부 채권자들과의 협상을 통해 부채를 재구조화하고 있습니다.

가나는 국제통화기금(IMF)과의 3년 연장 신용 시설 프로그램을 실행하여 거시경제 안정과 부채 지속 가능성을 회복하려고 합니다. 가나는 높은 인플레이션, 통화 가치 하락, 생활비 위기 등에 직면해 왔으며, 이는 정부의 경제 관리에 대한 공공의 신뢰를 훼손시켰습니다.

부채 상황은 다가오는 2024년 총선에서 주요한 이슈가 될 것으로 예상되며, 야당은 정부의 경제 운영을 비판할 것입니다.

다음 정부는 다음과 같은 과제를 해결해야 할 것입니다:

• 재정 및 구조 개혁 실행 지속
• 재정 통제 유지
• 수익 모빌라이제이션 개선
• 공공 재정 관리 강화
• 금융 부문 강화

가나의 부채 도전 과제를 해결하고 지속 가능한 경제 성장을 촉진하기 위한 포괄적이고 장기적인 전략이 필요합니다. 국가의 경제 상황과 회복을 위한 필요한 조치에 대해 시민들과의 투명한 커뮤니케이션이 중요하다는 점을 강조합니다.

기사는 가나의 다음 정부가 직면할 도전이 크겠지만, 부채 부담을 해결하는 것이 국가의 경제 안정과 성장 전망에 중대한 의미를 갖는다고 결론짓습니다.

전 세계 부채 | GDP 대비 최고 부채 비율 국가

GDP 대비 부채 비율이 가장 높은 국가들

• 일본: 264%
• 베네수엘라: 241%
• 수단: 186%
• 그리스: 173%
• 싱가포르: 168%
• 에리트레아: 164%
• 레바논: 151%
• 이탈리아: 142%
• 미국: 129%
• 카보베르데: 127%

일본은 257%의 최고 부채 대 GDP 비율로 두드러지며, 이는 오랜 기간 동안 국가에 큰 문제가 되었습니다. 실제로 일본은 2010년에 부채 대 GDP 비율이 200%를 초과하는 최초의 국가가 되었습니다.

일본 정부는 국채를 발행하여 부채를 조달하며, 이는 주로 일본은행이 매입합니다. 2020년 말까지 일본은행이 정부 부채의 45%를 보유하고 있었습니다.

높은 부채 대 GDP 비율은 주의가 필요한 원인이 될 수 있습니다. 세계 은행은 부채 대 GDP 비율이 장기간 77% 이상 유지되는 국가들이 경제 성장률이 둔화될 가능성이 있다는 연구를 발표했습니다.

COVID-19 팬데믹은 전 세계 부채 상황을 악화시켰으며, 2020년 말까지 전 세계 부채가 226조 달러에 이르며, 제2차 세계 대전 이후 가장 큰 일년 증가를 기록했습니다. 이는 특히 금리가 상승할 경우 고부채 국가, 가정 및 기업에 대한 압박을 강화할 수 있다는 점에서 부채 지속 가능성에 대한 우려를 증대시켰습니다.

참고 문헌